阿利舍尔·乌斯马诺夫
在卢布保卫战中，有一种力量具有决定性作用：5000亿美元的离岸资金。
该数据来自俄罗斯官员。 俄罗斯总统顾问格拉济耶夫近日表示，俄罗斯离岸资本总额约为5000亿美元。 要知道，俄罗斯现有的外汇储备和黄金加起来还不到4200亿美元。
但俄罗斯经济的“离岸命运”无法打破。 卢布暴跌后，资本甚至加速逃离俄罗斯。 12月22日，俄罗斯总统普京表示，2014年俄罗斯资本外流将达到1200亿美元至1300亿美元。
资本外逃让卢布的处境更加雪上加霜。 但当国家危难的时候，你有不逃跑的资本吗？
谁也没想到，普京的“勤奋命令”居然得到了俄罗斯首富阿利舍尔·乌斯马诺夫的回应。 继韩国民众捐金帮助政府渡过危机的故事之后，俄罗斯富豪携巨款回国被称为“勤奋之王”的壮举再次被人称赞。
乌斯马诺夫还高调表态：“只要俄罗斯需要，我就准备为俄罗斯奉献我的一切，因为我是俄罗斯公民，我为此感到自豪。”
你真的爱国吗？ 资本家很复杂，资本更复杂。 理解首富回流中国，还需要考虑俄罗斯复杂的离岸资本背景以及普京的“特赦回流资本”政策。 普京在2014年的国情咨文中警告说：“这种赦免只能给予一次。所有想要来俄罗斯的人都应该及时利用这个机会。”
普京“勤勉国王令”
“俄罗斯商人应该把海外资产带回俄罗斯。”普京的话被外界解读为“北极熊”终于无法承受卢布暴跌，向外界求助。
俄罗斯又进入了一年中最冷的冬天，这个冬天特别难熬。
1:30、1:40、1:50、1:60、1:70、1:80，卢布的走势不无惊心动魄。 12月15日，俄罗斯外汇市场卢布暴跌。 15%的汇率跌幅创1999年4月以来最高纪录，收盘时达到1美元兑63.4卢布，欧元兑卢布汇率达到每欧元78.81卢布。
毫无疑问，这是一个“黑色星期一”，而就在四天前，俄罗斯央行宣布将基准利率从9.5%上调至10.5%。 于是，俄罗斯央行连夜召开紧急会议。 12月16日凌晨1点左右，俄罗斯央行出人意料地发表声明，将基准利率从10.5%大幅上调至17%。 这是自1998年俄罗斯债务违约以来央行最大幅度的加息。
俄罗斯央行指出，此举旨在防止卢布贬值，防控通胀大幅上升风险。 不过，俄罗斯央行采取的措施未能阻止卢布暴跌的走势。 12月16日，欧元兑卢布汇率一度突破1：100，美元兑卢布汇率一度突破1：80。 对于俄罗斯来说，这是一个比“黑色星期一”更糟糕的“黑色星期二”。
当晚，俄罗斯总理梅德韦杰夫主持召开金融经济形势会议，就应对卢布大幅贬值的措施作出新安排。 12月17日，梅德韦杰夫再次组织政府经济部门、俄央行和大型企业召开金融经济形势会议。 他要求立即采取措施稳定货币市场。 随后，俄罗斯财政部决定向市场出售70亿美元外汇余额资金。 财政部副部长莫伊谢耶夫表示，财政部将“根据需要”出售财政账户中的外汇储备，并且这种干预将“持续多久”。
卢布连续多日雪崩般的暴跌甚至让市场担心俄罗斯可能重演1998年的债务违约危机，尽管梅德韦杰夫一直强调俄罗斯拥有充足的金融储备和丰富的市场工具来应对汇率波动和汇率波动。经济紧张。 情况。 苹果暂时关闭了在俄罗斯的网上商店、卡地亚等一线品牌关闭了在俄罗斯的门店、阿玛尼等国际奢侈品停止向俄罗斯供货……更糟糕的是，俄罗斯民众担心物价暴涨价格上涨并涌向俄罗斯。 走上街头，不少超市货架上的商品被抢空。 当时，俄罗斯国内的恐慌气氛迅速扩大和蔓延。
“卢布最近的走势确实让市场想起了1998年导致俄罗斯最终债务违约的卢布危机。” 不过，新加坡华侨银行经济分析师谢东明进一步向《国际金融报》记者指出，“与1998年相比，短期内至少有三个变化让我们认为，当前的危机最终不会演变成债务违约，一是俄罗斯早已放弃固定汇率制度，二是俄罗斯金融稳定性较1998年显着改善，总额达3600亿美元，外汇储备足以应对覆盖现有外债水平，此外，新兴国家间战略互信互助机制已经形成，从今年7月金砖国家紧急储备安排条约的签署，到近期的中俄双边货币互换，所有这些都为俄罗斯提供了额外的一层保护。”
尽管俄罗斯政府和央行推出了一系列应对卢布贬值的措施，但自卢布暴跌以来，俄罗斯总统普京连日来并未发表任何公开声明。 因此阿利舍尔·乌斯马诺夫 阿森纳，俄罗斯12月18日的年终新闻发布会受到了世界各国的高度关注。 普京出面解释了俄罗斯目前面临的多重困难，并表示俄罗斯将出台更多措施提振经济、稳定币值。 不过，普京在发布会上讲话的最大亮点无疑是他“鼓励俄罗斯商人将海外资产‘去离岸’，带着钱回流俄罗斯”的表态。
难道在卢布持续大幅贬值、外汇储备不断枯竭的情况下，俄罗斯已经到了需要境外资金救市的地步吗？
事实上，普京呼吁境外资本回流的呼声并不新鲜。 他遏制资本外流的决心始终坚定。 早在一年前，普京就开始敦促俄罗斯企业加快向该国汇回资金。 今年3月，他在莫斯科举行的商务会议上再次强调：“俄罗斯企业必须在国内注册，股权结构必须透明。” 然而，收效甚微。
首富的回应背后
乌斯马诺夫选择此时带着巨额离岸资本回国，显然与普京对离岸资本的“特赦”有很大关系。普京表示，你只有一次机会
不过，这一次却得到了俄罗斯大亨阿利舍尔·乌斯马诺夫的积极回应。 乌斯马诺夫的职业生涯始于采矿和钢铁行业，后来进入电信和媒体行业。 据美国《福布斯》杂志公布的数据，乌斯马诺夫的个人资产总计186亿美元，目前是俄罗斯首富。
2008年2月，他接手英超阿森纳俱乐部，成为俱乐部第二大股东。 近年来，他最引人注目的举动就是敲开硅谷的大门，成为除了创始人之外的第一位个人投资者。 乌斯马诺夫在俄罗斯互联网行业的地位也是不可动摇的。 据粗略估计，俄罗斯网站70%的资源都在他的控制之下。 今年年初，乌斯马诺夫出售了苹果公司和苹果公司的股票，转而投资阿里巴巴和京东等中国科技公司。 USM资产管理负责人透露，中国企业约占该公司海外互联网投资的70%至80%。
乌斯马诺夫最近决定将其在海外电信运营商和铁矿石生产商的股份转让给俄罗斯经济实体“AF有限公司”。 乌斯马诺夫旗下的USM控股公司在避税天堂塞浦路斯设有一家名为“有限控股公司”的子公司，而该公司的股份此前是在塞浦路斯拥有的。
为何乌斯马诺夫第一个积极响应普京号召？ 而他为什么选择这个时候呢？ 这一定是很多人的疑问。
USM 发表声明称：“（该公司）此举是由于普京总统提议让俄罗斯经济离岸，并引入与外国公司相关的税收法规和条款。” 乌斯马诺夫自称“爱国者”。 他曾说过：“只要俄罗斯需要，我就准备将我的全部财产奉献给俄罗斯，因为我是她的公民，我为此感到自豪。” 据报道，乌斯马诺夫还是欧洲和俄罗斯击剑协会的主席。 投资2000万美元支持俄罗斯体育文化事业。 他甚至警告西方：“全球经济一体化已经达到如此高的水平，一旦任何经济联系被切断，相关各方都会受到相应的后果。”
曾有传言称乌斯马诺夫是普京的“密友”，这或许也是他在卢布危机期间第一个积极回应普京的原因之一。 乌斯马诺夫曾公开回应：“我很自豪认识普京。我的商业生涯并不是一帆风顺的，一路走来，我受益于国家健全的法律体系，对此我不得不感谢普京。” 2013年7月，普京亲自签署命令，授予乌斯马诺夫“祖国四级勋章”，以表彰他对国家的巨大贡献。
我们不能否认，乌斯马诺夫的行为或许源于爱国精神，但正如上海国际问题研究院研究员强晓云在接受《国际金融报》记者采访时指出的那样，“商人永远无法逃脱对金钱的追求”。利润。 自然。 尽管普京在国情咨文中没有解释回流中国的境外资本将投资到哪里，但应该为这些境外资本提供保护机制。”
一些分析人士还认为，乌斯马诺夫可能计划将海外股份转移到国内，并不是真正响应普京的号召。 毕竟，最先回国的人比后来者更能获得先发优势，获得更多的经济和政治利益。
乌斯马诺夫此时选择携巨额境外资金回国，显然与普京对境外资金的“大赦”密切相关。 普京表示，政府不会对从国外返回俄罗斯的资本征税或进行调查，也不会追究这些离岸资本持有者的责任。 不过，普京强调，“我们只做这一次，而且必须做正确”。
最近，普京在2014年国情咨文中这样表示：“如果有人想将自己在俄罗斯的资金和财产合法化，他将得到坚实的法律保护，不会被拉到各个机构接受审查，包括司法部门。” ; 不会挨打，没有人会问他资金的来源和方式。 他不会被司法或行政手段追查到，也不会受到税务部门的审查。 让我们现在就做吧，但是这种赦免只发生一次。 所有想来俄罗斯的人都应该及时利用这个机会。”
首富男主角
继乌斯马诺夫之后，巨额离岸资本可能正在回归。 原因有很多。 一是国外不再是天堂。二是“去离岸”从政策保护转向法律保护
除了首富之外，影子追随者还有谁？
近日，与乌斯马诺夫将巨额离岸资本带回俄罗斯的消息形成鲜明对比的是，“2014年，俄罗斯超级富豪逃离该国并前往英国避难的速度创下了新纪录”的消息。 ” 据英国内政部统计，2014年，通过投资至少200万英镑（310万美元）获得所谓快速签证来英国的俄罗斯人数量同比增加了69%。 1月至9月，向俄罗斯千万富翁发放了162份此类签证，比2013年全年增加了66份。
西方国家对俄罗斯实施第一轮制裁后，3月份快速签证申请数量激增。 6月之后，国际油价暴跌、卢布大幅贬值，进一步促使俄罗斯富豪纷纷逃离俄罗斯。 英国媒体报道称，申请此类签证的俄罗斯人中约有一半表示愿意投资超过500万英镑。 帮助这些俄罗斯人申请签证的律师卡迈勒说：“我们的俄罗斯客户对公民身份很感兴趣。进行大额投资可以将等待时间从六年缩短到五年。”
然而，西方国家的制裁、油价暴跌、卢布贬值导致俄罗斯富人出逃，反过来又成为鼓励富人回国的因素。 莫斯科国立国际关系大学博士胡凤英在接受《国际金融报》记者采访时指出：“卢布持续大幅贬值，资金从在岸转移到离岸时，必然会造成汇率损失。” ，这将大幅减少俄罗斯富人的资产。。如果在岸卢布可以直接投资在俄罗斯，而不需要兑换成美元或欧元等离岸资金，那么就不会出现资产缩水的情况。因此，只要“俄罗斯有好的投资，那就没有必要转换成美元、欧元等离岸资金，可能会保留没有外逃的资金，甚至吸引一些离岸资金回流俄罗斯。”
与此同时，外部环境的逐渐恶化也成为俄罗斯离岸资本回流的催化剂。 过去，塞浦路斯、英国、卢森堡、荷兰、瑞士等被称为“避税天堂”的国家吸引了大量俄罗斯富豪带着巨额资金前来寻求安全保障。 然而，随着2008年全球金融危机的爆发，多国政府开始采取行动打击避税行为。 “避税天堂”的光环已蒙上灰尘，已经不能说安全了。
当年的塞浦路斯危机也让许多富有的俄罗斯储户“被利用”。 为了获得100亿欧元的救援贷款，塞浦路斯必须对存款超过10万欧元的储户征收高达40%的存款税。 此举相当于瞬间蒸发了俄罗斯40%富人的财富。 当时，俄罗斯总理梅德韦杰夫愤怒地说：“这是盗窃行为”。
此外，西方国家对俄罗斯的一轮轮制裁也对俄罗斯富豪的巨额财富构成威胁。 这些富人控制着俄罗斯的能源、电信、金融等领域，但他们将利润转移到荷兰、英国、瑞士等海外国家。 一旦西方国家进一步升级对俄罗斯的制裁，富裕的海外资产将何去何从？
胡凤英认为，乌斯马诺夫之后，不少俄罗斯富豪将携巨额离岸资本回归。 “普京正在积极推动俄罗斯经济结构转型，因此现在是离岸资本回流的更合适时机。” 她分析指出，“从普京2014年的国情咨文来看，‘支持本土工业’无疑是俄罗斯未来发展经济的重中之重。俄罗斯将加大对远东、西伯利亚等地区的投资。” ；同时阿利舍尔·乌斯马诺夫 阿森纳，将加强俄罗斯国内及跨境物流等基础设施建设；此外，普京强调进口替代，改变俄罗斯食品、工业品等进口方式，大力发展国内制造业，特别是央企。一系列的产业变革，必将为境外资本回流提供切实可行的投资领域。”
强晓云还表示：“普京既然呼吁离岸资金回流国内，就应该对这些资金做出一定的承诺，对这些资金所投资的项目给予一定的保障。商人看重的是利润，只有投资资金才能有效获得收益。”具有可持续性的回报，特别是能够将利润收入囊中的能力，将对富人的离岸基金具有吸引力。”
不过，有分析指出，鉴于俄罗斯司法体系尚未完善，不少境外资本持有者担心将资金转回国内后会被俄罗斯司法部门清算。 “去离岸”是俄罗斯政府的既定政策，这增加了离岸资本持有者对将资本转移到俄罗斯的担忧。 普京去年在国情咨文中提出打击俄罗斯离岸资本。 经过近一年的审议，俄罗斯国家杜马和联邦委员会先后通过了消除离岸资本的法案，普京也在日前签署了该法案。 该法案明确规定，所有持有外国公司25%以上股份的股东必须向俄罗斯税务机关提交其资产和纳税情况。 此举旨在加强对离岸资本参与俄罗斯经济活动的监管，避免逃税。 发生。
结束“离岸命运”
打破离岸化的命运并不能通过让卢布升值来解决。 拥有长期良好的经济基本面是解决资本外逃的根本之道。
然而，即使离岸资本继续回流俄罗斯，在当前俄罗斯经济面临的困境中将发挥什么作用？
显然，普京此次对离岸资金的“特赦”是为了应对资本外流的巨大压力，希望资金能够以“体面”的方式回归俄罗斯市场阿利舍尔·乌斯马诺夫 阿森纳，为俄罗斯经济注入血液。
事实上，从某种程度上来说，俄罗斯的离岸资本就是外逃资本。 俄罗斯离岸经济的一个重要功能是促进大量资本外逃。 据-age Found统计，1998年至2004年间，俄罗斯资本流出560亿美元，其中大部分流入离岸银行账户。 俄罗斯经济发展部认为，俄罗斯改革期间约有2100亿美元至2300亿美元流出俄罗斯，其中一半是“黑钱”。 国际货币基金组织认为，2001年之前7年的资金流出规模约为1700亿美元。 还有数据认为，西方有近3000亿美元资产属于俄罗斯居民，但其中一半来源不明。 其他数据认为，1990年至2004年间，超过4000亿美元从俄罗斯逃走。
资本外逃无疑是导致卢布大幅贬值的重要因素。 12月22日，普京表示，2014年俄罗斯资本外流将达到1200亿美元至1300亿美元。 这一数字几乎接近2008年金融危机爆发时1370亿美元的资本外流。 地缘政治危机、油价暴跌、卢布大幅贬值促使越来越多资金逃离俄罗斯。 资本外流进一步加速卢布贬值，使俄罗斯经济陷入恶性循环。
因此，普京一直非常重视离岸资本。 在卢布大幅贬值之际，普京对离岸资本采取了宽容政策。 不过，也有分析指出，普京对离岸资本的“特赦”意在遏制资本外流，以增加俄罗斯经济总量、促进国内投资。 但由于俄罗斯司法体系不完善，一些境外资本持有者对未来感到担忧。 他们将被俄罗斯司法部门清算，不敢将境外资金转移回国内。 这次“特赦”能否达到预期效果还有待观察。
强晓云指出：“俄罗斯首富带着离岸资金回到中国后，会有多少富豪追随他，离岸资金的回归会对卢布乃至俄罗斯经济产生什么影响，关键要看这些资金投资俄罗斯的可持续性。卢布大幅贬值短期内是外部因素和人为投机造成的，但长期来看，俄罗斯经济结构性问题需要解决。解决办法是有一个长期良好的经济基本面是资本外逃的根本原因。”
“俄罗斯富人在俄罗斯赚了很多钱后普遍选择将资金汇出国，这说明俄罗斯国内投资环境还不错，所以俄罗斯不断改善国内投资环境。” 强晓云说道。 普京在2014年国情咨文中再次强调，俄罗斯将继续向世界开放、愿意合作、愿意吸引外资。 同时，普京还提到要建立良好的营商环境。 “良好的营商环境还意味着在生活的其他领域（工商业以外）有责任感，遵守法律和义务。而绝大多数企业家已经这样做了。是的，他们珍惜自己的生意和社会声誉。他们像真正的爱国者一样为俄罗斯服务。他们必须依赖这样的人，并为他们建立一个有明显回报的环境。”
普京在今年的国情咨文中指出，希望在塑造竞争力的同时减少对企业界的限制和负担。 普京建议俄罗斯联邦现行税收制度为期四年最终确定。 他还强调，要落实好已经通过的减税政策。 同时，普京建议俄罗斯主权财富基金的资金可用于支持和稳定国内银行体系； 应给予符拉迪沃斯托克自由港地位并享受免税制度。 “我建议给予符拉迪沃斯托克自由海港地位，并享受有吸引力的海关优惠制度。” 这种可能性还针对塞瓦斯托波尔港和其他克里米亚港口。
普京希望俄罗斯能够摆脱这种“离岸”命运：“我坚信，我们应该最终结束我们经济和国家的‘离岸页’，并将其翻过来。” （人民网-国际财经报）
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